睿藍汽車銷量猛增125%又驟降43%，是向經銷商壓貨？
五星評車 | 02-19
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重整后的力帆科技，公司名字將成為歷史。
2月13日，力帆科技（601777.SH）公告稱，公司名稱正式變更為“重慶千里科技股份有限公司”，股票證券簡稱變更為“千里科技”。
2021年12月，力帆科技與吉利汽車合資的睿藍汽車，正式成立，成為新晉的汽車品牌。
1月3日，睿藍汽車官方平臺發布數據顯示，公司2024年全年累計銷量達59094萬輛，創歷史新高，同比增40%。其中，公司12月份銷量達12336輛，同比增長125%。
單月銷量占了全年的20.87%，睿藍汽車的突破從何而來？
商海浮沉，重慶前首富尹明善一手創辦的力帆，其名字將被上市公司“抹去”。
2月13日，力帆科技發布公告顯示，2月12日，公司辦理完成公司名稱變更事項的工商變更登記手續，并取得重慶市市場監督管理局換發的《營業執照》。
由此，力帆科技正式變更為“重慶千里科技股份有限公司”，股票證券簡稱變更為“千里科技”，股票證券代碼保持不變。
力帆科技表示，公司破產重整結束后，汽車業務逐步恢復，整體經營平穩發展，為改善公司品牌形象，對公司名稱和證券簡稱進行變更。
2016年，因騙保丑聞，力帆科技新能源汽車銷量暴跌超62.69%，至424輛。
2017年3月，尹明善宣布退居二線，將力帆集團的控制權交給了他的兒子尹鴻。
2017年至2019年，力帆科技新能源汽車銷量分別為2964輛、1660輛和192輛，公司到了生死存亡之間。
2020年7月，力帆股份發布公告稱，因不能清償到期債務，10家全資子公司被債權人向法院申請司法重整，公司將存在因重整失敗而被宣告破產的風險。
隨后，“白衣騎士”駕到，2021年1月，深陷泥沼多時的力帆宣布完成重整工作，由力帆實業（集團）股份有限公司更名為力帆科技（集團）股份有限公司，引進滿江紅基金和吉利邁捷投資有限公司為戰略投資者和產業投資人。
2021年2月，力帆科技發布消息稱，重整執行完畢。同年5月，公司宣布重啟汽車業務，其首款換電新車型80V已在重慶蔡家生產基地完成量產下線，公司在懸崖邊被拉了回來。
不過，2020年和2021年，力帆科技新能源汽車銷量分別為113和30輛，前景依舊不容樂觀。
2021年12月13日，吉利汽車發布公告稱，公司擬與力帆科技共同投資設立合資公司睿藍汽車，目標公司注冊資本為人民幣6億元，吉利控股與力帆科技各出資3億元，持股比例均50%。
彼時，吉利汽車表示，合資公司的成立以“優勢互補、相互支持、長期合作及共同發展”為原則，其最終目標為透過研發、銷售和運營汽車（包括但不限于換電車），共同推動力帆科技汽車產業的轉型及升級，從而推進其產品在乘用車市場的整體市場份額快速提升。同時，合資公司成立可以持續推進吉利品牌向上發展，通過各品牌的組合布局，形成對主流市場不同層級的完整覆蓋。
睿藍汽車橫空出世后，成為一個全新品牌。
2023年6月19日，力帆科技公告，公司擬與浙江吉潤（注：吉利汽車子公司）共同對睿藍汽車進行增資，增資總額8.5億元，其中公司出資約4.94億元，認繳約4.98億元注冊資本，浙江吉潤出資約3.56億元，認繳約3.53億元注冊資本。
由此，睿藍汽車注冊資本將由6億元增至14.5億元，力帆科技對其持股比例由50%增至55%，浙江吉潤持股比例則由50%降至45%。
根據公告顯示，吉利啟征（注：吉利汽車全資控股，負責投資業務的公司）主要從事投資控股業務，由吉利控股集團董事長李書福及其聯系人全資擁有。
吉利汽車全面接收力帆科技的造車業務后，睿藍汽車銷量有了較大起色。
有報道顯示，2022年，睿藍汽車銷量達5.61萬輛，其中12月銷量達1.13萬輛，這是該公司月銷量首次也是唯一一次過萬。
睿藍汽車2023年的銷量目標是10萬輛，實際上，公司全年銷量僅3.8萬輛，同比下降32.31%，目標完成率僅38%。
然而，吉利汽車發布的數據顯示，2022年，睿藍汽車實現營業收入58.39億元，凈利潤1559萬元。2023年，公司實現營業收入34.84億元，凈利潤虧損6.22億元。
新汽車品牌成立初期難以盈利，是一個普遍現象，吉利汽車也看到了這一點。
2022年和2023年，吉利汽車營業收入分別為1016.11億元和1479.65億元，凈利潤分別為47.20億元和51.23億元。
顯然，吉利汽車營收增幅和凈利潤增長并不匹配，睿藍汽車成為公司業績的拖累。
或許是出于讓自身業績報表數據更加好看，2024年2月20日，吉利汽車發布公告顯示，公司附屬公司浙江吉潤與吉利啟征訂立股權轉讓協議，浙江吉潤同意出售及吉利啟征同意購買睿藍汽車45%股權，現金代價為5.04億元。
從2024年1月開始，吉利汽車產銷月報中，并未列出睿藍汽車的銷量數據。
值得注意的是，盡管力帆科技持股占睿藍汽車55%，但睿藍汽車官方網站上全是吉利的元素，幾乎找不到力帆的蹤跡。
1月3日，睿藍汽車官方平臺發布數據顯示，公司2024年全年累計銷量達59094萬輛，創歷史新高，同比增40%。同時，公司表示海外銷量同比增長100%。
其中，睿藍汽車介紹，公司12月份銷量達12336輛，同比增長125%。不過，對于海外銷量的具體數據，公司并未公布。
同日，力帆科技發布產銷報告顯示，公司2024年銷量達59094輛，同比增長39.77%。其中，公司12月份銷量12336輛，同比增長125.4%。
由此來看，力帆科技公布的數據，就是睿藍汽車的銷量表現。
產銷公告中，力帆科技介紹，公司新能源汽車銷量包含由浙江吉利汽車有限公司及浙江豪情汽車制造有限公司生產、本公司對外銷售的車型。
由此或能得出一個結論，在睿藍汽車的產銷中，吉利主要負責生產，力帆主要負責銷售。
有一點讓人不解的是，睿藍汽車2024年12月份單月銷量占了全年的20.87%。
杰車科技發現，力帆科技單月產銷數據中，僅2024年6月售車超過5000輛，達5025輛。
從掛牌數據來看，2024年，睿藍汽車銷量達1.21萬輛，與公司公布的總銷量相差較大。而且，其中12月銷量達3715輛。
對此，有行業觀察人士表示，掛牌銷量與銷量的統計口徑不同，前者強調的是汽車上牌的數據，后者為整體銷量水平，包含了海外銷量、未上牌車輛。
對于睿藍汽車銷量數據是否造假，12月份銷量為何激增？上述人士表示，“絕大多數車企不會進行數據造假，睿藍汽車12月份銷量大增，有一種可能是向經銷商壓貨沖數據，但這無疑是在寅吃卯糧，拆東墻補西墻。”
2025年2月7日，力帆科技發布1月份產銷快報顯示，公司汽車銷量達2709輛，同比下降43.27%。
業績方面，2024北京車展上，面對當下價格戰不斷、“口水戰”不停的汽車市場，力帆科技黨委書記、董事長兼總裁、睿藍汽車董事長兼首席執行官周宗成接受采訪時表示，國內汽車市場“卷”得厲害，但睿藍絕不會盲目跟隨。“我們不會用低成本、巨虧換取銷量。因為我們要保就業、保民生，保證企業的可持續發展。”
2023年和2024年前三季度，力帆科技營業收入分別為67.68億元和48.15億元，同比分別增長-21.79%和11.19%；凈利潤分別為2421.22萬元和3994.74萬元，同比分別增長-84.35%和-35.34%。
由此來看，力帆科技盈利能力持續下降，扭轉這一現狀或將成為力帆科技亟需解決的問題。然而，睿藍汽車的業績如何，杰車科技將繼續跟蹤。
